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中小企业融资问题及对策研究
论文作者:童鞋论文网  论文来源:www.txlunwenw.com  发布时间:2014/6/2 8:57:22  

1 中小企业融资现状

1.1 融资难

中国中小企业面临诸多发展压力和挑战,集中体现为融资困局没有得到根本缓解。占据国内生产总值60%、税收50%的中小企业,贷款总量比却不到20%,所获得的金融资源与其为社会创造的价值明显不匹配[2]。中小企业融资困难主要表现在:

(1)直接融资准入门槛高直接融资是指资金的需求者与资金的供给者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。主要工具有股票、债券等。由于目前中国的风险投资体系不完善,资金不能及时到位,企业间的信用贷款尚不能完全保证;从市场融资情况来看,股票上市,这对中小企业来说可谓高不可攀。对于债券融资,中国发行公司债券的审批十分严格,如2005 年中国修订的《公司法》规则,有限责任公司的净资产额不低于人民币6 000 万元,且要有实力雄厚信誉良好的单位担保,发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3 000 万元。这些硬性规则使得缺乏社会资信度的中小企业无法进入债券市场,也就无法进行直接融资。

(2)间接融资渠道较单一由于票据市场和商业信用发育不良,中小企业筹集资金通过票据贴现的量还很小。受企业经营者思想观念和管理体制的影响,企业融资租赁的业务范围还很窄;典当融资一般只能满足数额小、期限短的流动资金需要。因此,中小企业的间接融资渠道变得比较单一,主要是采取贷款的方式。一是银行贷款;二是民间小额贷。银行贷款受很多因素影响,不能随用随贷。而能够满足中小企业临时性资金需求的民间借贷,既有到期偿付本息的刚性约束,利率往往大大高于市场水平,财务风险很大,且有的不是合法的融资渠道,不能作为长久之计,只能临时解燃眉之急。

1.2 融资贵

中小企业在遭遇融资难的同时,备受“融资贵”困扰。因为在企业突然地出现资金缺口以及自有资金不足以扩大规模,银行贷款出现危机的时候,民间融资便是是唯一的选择。但是民间融资成本相对较高,给公司带来了很大的压力与负担。民间融资的成本普遍高于银行的贷款成本是一个不争的事实。据调查,现在民间借贷利息有的高达30%,从事实体经济回报率只有3%,利息相当于经济回报的10 倍。企业在负担利息成本外,还承担较重的融资费用,目前,一笔贷款要收取十余种费用。据了解,企业的银行融资费用主要有两块:一是如抵押登记费、公证费、工商查询费等政府行政部门收取的费用;二是如抵押物评估费、担保费、审计费等中介机构收取的费用。两项业内统称为“第三方收费”。据调查发现,第三方收费项目多达十几项。较高的融资成本侵蚀了企业利润[3],金融机构对中小企业的贷款政策压力以及非金融机构过高的融资费用,导致企业融资成本偏高,长期累积的高额融资成本已经严重阻碍了企业的长远发展。

2 中小企业融资难成因分析

2.1 中小企业自身条件差

(1)企业规模小,承担风险能力弱中小企业脱胎于计划经济,在短缺经济的背景下发展,具有很高的出生率和死亡率,经营上较大的不确定性。企业所处行业是竞争性较强的行业,由于企业规模小,经营者对服务链条不娴熟。此外,企业管理水平低,存在经营无序的问题。所以企业受融资能力,经营无序,技术开发能力等限制,企业升级发展缓慢,其经营存在较大的不确定性,因此融资具有较大的风险[4]。

(2)不规范的企业财务管理制度,不利于银行对企业的监管目前,有些中小企业人员素质不高,继而带来管理的低水平,财务制度不健全,财务信息质量不高并缺乏可靠性,使银行无法及时有效地对公司的财务状况予以掌握。此外,大多数中小企业缺乏有效的内部控制制度,往往造成来之不易的资金在运用上的低效率。

(3)企业很难符合银行抵押贷款的条件为降低贷款风险,银行发放贷款时,一般要求企业以优质固定资产作为抵押[5],而中小企业除办公用房外用于可抵押的资产有限,甚至有的企业连办公用房都是租来的,因此公司很难符合银行抵押贷款的条件。按有关规定,企业之间的可以相互担保,但只有信用等级在A 级以上的企业才有担保资格,而中小企业很少符合担保条件,使企业之间无法相互提供担保,不得已中小企业只能求助于大企业予以帮助。

(4)企业的信用意识淡薄有些中小企业法律观念较差,信用意识不强,在积累资金的过程中往往有多种失信行为。例如:有的企业利用虚假手段骗取贷款,有的企业恶意拖欠贷款、有的企业和银行之间的信息不对称使银行无法有效监督企业的资金使用状况等等。使各商业银行不愿轻易对中小企业发放贷款,导致中小企业贷款难。

2.2 政府支持力度不够

2003 年1 月1 日起开始实施《中小企业促进法》,这使得中小企业融资有了法律的支撑,但这部法律基本上属于原则性的规定,操作性和实施效果有限。近几年,国家在金融方面又相继出台了支持中小企业发展的相关政策。如:.加大对中小企业的信贷支持、清理纠正金融服务不合理收费、拓宽中小企业融资渠道、细化对中小企业金融服务的差异化监督政策、促进中小金融机构改革求发展、促进民间借贷健康发展等。但这些政策的出台并没有得到确实的落实,而出现了一些走马观花的现象。与此同时,法律法规体系不完善,存在立法重复与立法空白并存的现象。这更使得政策在没有法律的制约下不能够完全发挥其效用。此外,政府执法力度不严,执法体系不健全,也导致中小企业在融资中受到严重的外部环境的制约。

2.3 面向中小企业服务的金融体系发展滞后

(1)金融创新不足金融创新不足是商业银行开展中小企业信贷业务的短板。从银行自身来说,考核贷款企业的静态财务指标过多,对企业发展潜力的深入了解和分析不足,中小企业经营的不确定性及高风险性,加之商业银行的内部管理、外部监管、风险责任的追究,尤其是利率市场化的进程缓慢,贷款和存款利差较大,使得以安全性为前提的商业银行缺少发放中小企业贷款的内在动机。

(2)民间金融市场发育不健全随着社会经济的快速发展、产业结构的合理调整以及产品的升级换代,企业对资金的需求量急剧增加,民间融资现象大量涌现,如企业相互拆借、私募基金、私人银行,甚至是企业进行非法集资等。由于法制建设滞后,缺乏有效的法律规范,致使这些民间借贷出现的纠纷无法得到有效解决,给经济社会带来了不良影响。

(3)信用担保体系不完善目前,针对中小企业的信用担保体系在中国己初具规模,但该体系在组织结构建立与经管理制度还存在着诸多问题。目前,主要由地方经贸委、银行和财政等部门共同组建而成中小企业信用担保机构,资金主要来源于地方政府的财政预算。仅靠政府出资为中小企业担保,对众多中小企业大量的资金需求远远不能得到满足。

3 对策

3.1 加强中小企业的自身建设

(1)完善企业治理结构企业的投资决策、资金筹措管理效率乃至内部凝聚力都受企业治理结构规范与否的影响。因此,企业治理结构直接影响企业的融资能力,中小企业一定要建立规范的现代企业制度,规范企业治理结构。有了规范的现代企业制度,中小企业才有发展的保障,才有建立企业信用的基础。这不仅有利于中小企业提高融资能力,而且有助于中小企业与其他企业的合作以及开拓市场,从而增强中小企业的竞争力。

(2)提高会计信息质量企业经营管理中的核心内容就是财务管理。中小企业应按国家财会法规的要求,建立健全财务管理制度,提高会计信息质量,减少银行对企业的信用危机。中小企业只有建立起规范的财务制度,提供真实准确的财务信息,为拓宽企业的融资渠道创造必要的条件。

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