童鞋论文网专业提供代写本科论文、代写硕士论文、代写职称论文、代写毕业论文、论文发表等服务,上万成功案例,欢迎咨询。 网站地图  |  加入收藏  |  设为首页
童鞋论文网
热门搜索
行政 教育 营销 法律 经济 护理 心理 会计 文学 工商 计算机 旅游
站内搜索:
童鞋论文网
 当前位置:童鞋论文网 > 经济论文 > 文章正文
 
广西资本市场发展现状及发展思路研究
论文作者:童鞋论文网  论文来源:www.txlunwenw.com  发布时间:2019/9/24 7:50:34  

摘要:2018年中央经济工作会议指出,资本市场在金融运行中具有“牵一发而动全身”的作用,承担着促进实体经济发展的重要职能,也体现了一个国家的核心竞争力。广西经济的发展离不开资本市场,资本市场的发展不仅可以提高广西资金、资源的配置效率,促进创新要素的集聚,还能加快新兴产业的发展,优化营商环境,进而增强广西实体经济发展的动能。因此,广西要大力培育和发展资本市场。

关键词:广西资本市场;直接融资;监管;数字技术;

一、广西资本市场发展现状

1、多层次资本市场已经形成

2017年,国务院办公厅出台了《关于规范发展区域性股权市场的通知》,此后中国形成了由主板市场、中小板、创业板、全国中小企业股份转让系统和区域性股权市场及券商场外市场构成的多层次资本市场体系。目前广西已经形成主板市场、中小板、创业板、全国中小企业股份转让系统和区域股权交易所的多层次资本市场,截至2018年,全区A股上市公司增至37家,主板市场上市29家,中小板上市8家,创业板上市1家;新三板市场挂牌公司75家;区域股权交易所挂牌企业2769家,其市场地位不断提高,服务功能不断增强。

2、直接融资功能进一步显现

近几年,广西各级政府和监管部门积极推动、指导企业多渠道利用资本市场扩大直接融资,进一步增强了企业利用资本市场发展的意识。2015—2016年广西直接融资实现平稳增长,2016年直接融资总额达600.68亿元,同比增长17.76%;其中公司债券融资442.9亿元,同比增长达34.38%,占资本市场融资总额的73.73%,已成为广西企业直接融资的主渠道。2017年,广西资本市场直接融资总额179亿元,与2015年、2016年相比有较大幅度的下滑,同比下降70.2%;无新增上市企业,上市公司通过股权融资10.97亿元,同比下降91.82%;公司债券融资163.75亿元,同比下降63.03%;新三板挂牌公司定向增发融资4.28亿元,同比下降51.13%。

3、资本市场秩序进一步改善

广西资本市场秩序进一步改善主要表现在以下方面:投资者合法权益得到有效保护。一是广西上市公司投资者回报意识显著增强,广西上市公司建立了有效的现金分红制度,初步形成了投资者回报长效机制;二是有效地推进了试点投资者诉求分类处理制度和证券期货纠纷多元化解机制。证券期货经营机构持续健康发展。随着广西资本市场开放力度不断加大,证券公司的资本实力、创新不断增强,证券期货经营机构通过多种方式提高了地方优质产业的抗风险能力,通过政府部门的积极引导和督促,私募基金实现规范发展,市场经营和服务体系更趋完善。资本市场组织体系不断完善。在“引金入桂”和广西沿边金融改革的政策下,广西筹建证券、期货、基金经营机构取得重要进展。截至2018年,广西区内证券公司1家,证券分公司29家,证券营业部191家;期货分公司3家,期货营业部32家;基金管理公司1家,已登记私募基金管理机构84家。

4、资本市场依法从严监管已成常态

广西已经建立了资本市场联席会议制度、金融监管部门信息共享和协作监管机制、广西上市公司协会、广西证券期货业协会等监管组织。此外,广西证监局制定了《广西证监局证券期货市场诚信信息对外服务工作指南》《广西证监局证券期货监督管理信息公开指南(试行)》,2017年12月,广西证监局完成与全国6大证券期货交易所签署了《监管协作备忘录》,强化了与证券期货交易所的监管协作,2019年2月,公布了关于印发《广西区域性股权市场监督管理实施细则(暂行)》的通知,广西多层次资本市场监管法律法规日渐完善。监管部门贯彻依法全面从严监管的理念,2015—2018年广西银监局每年办理案件数量都在10起以上,2017年和2018年分别为17起和16起,明显比前两年高;行政处罚决定、行政监管措施也是2017年最多,分别是7起和9起;罚没金额2017年分别是2015年和2016年的5倍和3.3倍。此外,广西银监局多次采取监管谈话、出具警示函、出具监管关注函等措施处理市场违规行为。

二、广西资本市场存在的问题

1、资本市场发展相对落后,多层次资本市场格局不合理

广西资本市场发展比较落后表现为:一是上市企业较少,截至2018年年末,整个广西只有37家公司在境内上市;二是证券期货等金融机构少,广西全区总部设在辖区的证券公司仅1家、基金公司仅1家、期货公司数0家;三是广西资本市场交易不发达,2017年广西证券交易总额仅有3.4万亿元,期货成交金额达1.8万亿元。合理的多层次资本市场是主板市场、创业板、中小板、三板市场和四板市场构成的正三角格局。广西资本市场融资主体数量构成的是正三角的格局,但主板市场、创业板、中小板的融资金额远大于场外市场的新三板和四板市场,形成一个倒三角的融资格局,多层次资本市场格局不合理。

2、资本市场融资功能总体较弱,未能有效解决企业融资问题

广西资本市场的融资功能总体较弱,近几年,广西新增上市企业数量少,2017年上市公司通过股权融资大幅度下降,仅有10.97亿元,占2017年全国上市公司股权融资17223.86亿元的0.06%。2017年广西企业通过公司债券融资163.75亿元,占全国公司信用类债券融资额的0.88%。近几年数据表明广西企业利用新三板市场融资逐渐减少,2018年新三板市场广西挂牌企业占全国的0.7%,市场股票发行次数5次,金额为0.98亿元,占全国新三板股票发行金额的0.16%。广西北部湾股权交易所自2014年成立至2018年年底总挂牌企业2769家,总融资额仅13亿元。上述资本市场融资数据表明,广西企业资本市场融资额占全国比重极少。截至2017年,广西企业法人单位数总计409008个,广西进入资本市场场内外交易市场的企业总共2830家,占广西全部企业法人数的0.69%。资本市场服务的企业非常少且融资额极低,无法解决广西企业的融资需求。

3、投资主体不合理,缺少机构投资者

资本市场的投资者包括自然人和机构投资者两类。截至2017年年末,沪、深两市投资者数量(投资者数量指持有未注销、未休眠的A股、B股、信用账户、衍生品合约账户的一码通账户数量)达到13398.30万人,其中自然人为13362.21万人,非自然人为36.08万人。从我国机构投资者的构成来看,证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司和合格境外机构投资者是我国资本市场的主要机构投资者。截至2018年年末,广西证券经营机构29家,营业部共191个。广西区内期货经营机构营业部35个,广西私募基金管理人85个。以上数据表明,广西区内的机构投资者数量少,投资主体不合理,广西资本市场缺少长期资金,不利于广西资本市场的健康发展。

4、监管手段和监管效率有待进一步提高

随着金融科技、大数据等在资本市场的运用,资本市场监管也由传统的监管模式转变为运用科技手段、大数据、人工智能等多种现代技术的监管模式。广西资本市场主要由广西证监局专门监管,在科技、大数据监管方面,中国证监会建立了中央数据库、证件网、中央监管信息平台等大数据平台。广西在金融科技、大数据、人工智能发展比较落后,难以有效利用现代技术进行监管。广西证监局针对市场违法违规行为的处罚较轻,主要通过监管谈话措施、出具警示函、责令改正措施,较为严格的处罚也仅是行政处罚且罚款金额不大。市场违法违规代价较小,难以警示违法违规行为的发生,监管效率有待进一步提高。

5、数字技术薄弱,在资本市场中的运用较少

资本市场是高度依赖信息和数据的市场,新技术意味着新市场、新监管。从发达国家甚至国内其他发达省市来看,数字技术已经应用到资本市场的发行、上市、交易、结算及日常监管中,数字技术成为上市公司的信息披露、投资者的交易、投资研究顾问的助力,大大地提高了资本市场的运行效率。2017年全国数字经济总产值占GDP总量的32.9%,广西数字经济总产值占比仅有25%左右,低于全国平均水平。广西数字化信息基础设施较为薄弱,数据资源未能有效归集和汇集,数字技术的产业基础也比较薄弱。数字经济技术发展的人才智力资源也紧缺,技术较为落后。虽然广西建立了数字经济产教融合创新基地和数字经济学院,但是依靠桂林电子科技大学、广西大学等非常少的学校资源,难以有效地提供数字技术人才的需求。目前广西在制造业、农业、电子商务、智慧城市等领域积极融入了数字技术,金融与数字技术的融合比较少,缺少大数据平台和共享云平台。广西数字经济技术发展比较落后,数字技术融入资本市场较少,无法推动资本市场的安全高效运行。

三、促进广西资本市场发展的思路

1、继续强化资本市场的融资功能,促进多层次资本市场健康发展

资本市场有促进资源优化配置、推动实体经济发展、推动企业制度建立健全、提供投资渠道等功能,广西应当继续强化资本市场的融资功能,特别是发挥资本市场直接融资和风险定价的功能,引导社会资金以直接融资方式进入资本市场,可以借助民营企业债券融资支持工具,大力发展广西的民营企业债券市场,提高广西直接融资的比重。还应引导社会资金流向好企业,更好地服务广西经济的发展,政府启动的企业上市挂牌“三大工程”应有针对性地支持信息技术、高端设备制造、新能源、战略新兴、生物医药等产业发展。

2、增加机构投资者,并积极引进境外参与者

资本市场发展需要中长期资金的支持,个人投资者主要提供短期资金,机构投资者更有利于资本市场的稳定和资源配置功能的实现,广西资本市场应当增加机构投资者,丰富广西证券期货基金法人机构,支持区内设立证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司,这既可以增加广西资本市场的机构投资者,又可以完善广西资本市场的中介机构,做大活跃广西资本市场。此外,广西还可以利用商业银行理财产品“入市”、社保基金、保险资金、企业年金等积极发展广西资本市场机构投资者的深度和多样性。同时,广西借助作为中国东盟桥头堡的身份,面向东盟展开跨境的投融资,深入与东盟的合作,推进与东盟国家金融机构设立合资证券公司、期货公司、证券投资基金管理公司等。

3、发展期货市场,发挥期货市场管理风险的功能

期货市场是实体企业管理价格波动风险的重要工具,目前广西区内期货经营机构营业部数量少,期货成交金额小。广西的白糖、有色金属等产业产品是全国商品期货中的主要品种,广西通过商品期货交易覆盖区内产业,形成广西产业的风险管理工具。同时利用中国与东盟国家的经济合作,推动广西期货经营机构拓展东盟国家的业务、鼓励在广西设立更多的期货法人机构,吸引更多的投资者参与期货品种交易。通过发展期货市场,充分利用期货市场管理风险的功能,为广西经济“保驾护航”,实现经济的跨越式发展。

4、积极发展数字经济,推动数字技术与广西资本市场的深度融合发展

大数据、云计算、人工智能、区块链等科技逐渐深入金融领域,资本市场必然会实现数字化转型。广西顺应资本市场与科技深度融合发展的趋势,大力发展广西的数字技术,推动资本市场创新发展。首先,加强广西数字信息基础设施的建设,发展广西数字信息技术产业,增加行业技术的研发,形成自身的核心技术。此外要构建广西金融大数据,平台建设可以由自治区金融办牵头,人民银行南宁中心支行,广西证监局、广西银保监局、广西大学、桂林电子科技大学、广西金融投资集团有限公司、数字广西集团有限公司、中国-东盟信息港股份有限公司等配合,鼓励广西区内的金融机构加快大数据等数字技术应用。其次,推动数字技术与广西资本市场的融合发展,积极运用大数据、云计算、物联网、人工智能等新技术创新资本市场上市、发行、交易和结算,提高资本市场的运行效率。监管部门应充分利用数字技术资源创新资本市场的监管手段,引导建设完善行业自律机制,充分发挥行业协会在规范市场行为和保护企业合法权益的积极作用,鼓励第三方机构和大众积极参与行业治理,形成监管合力。

5、加强人才的培养和引进

广西综合教育水平相对落后,经济发展水平在全国各省市也是比较落后的,资本市场的发展缺乏高层次的人才,人才的培养可以在高校现有学科的基础上提高金融、数字技术等专业的建设标准,建立起一流的学科人才培养方案,此外还可以通过增设金融、大数据、人工智能等专业和课程,引进一流高校进入广西设立创新中心,推动区内外高校和广西企业开展产学研合作,加强区内相关从业人员金融、数字技能的培训,培养符合广西资本市场发展的高层次人才。此外还应当引进具有国际视野和经验的高层次人才。

参考文献

[1]万钧:2017年广西资本市场回顾及2018年展望[J].区域金融研究,2018(1).

[2]择远:对外开放再下一城资本市场竞争力加码[J].中国金融家,2018(9).

[3]欧阳卫民:充分发挥资本市场动能作用奋力实现“四个走在全国前列”[J].南方金融,2018(12).

[4]李世泽、周艳:破解广西资本市场发展瓶颈问题研究[J].区域金融研究,2018(8).

上一篇:大众参与互联网金融方式调查及普惠金融实现路径研究     下一篇:论跨境电商支付机构信用体系标准制定
 
论文客服 95702844
论文热线18796337551
本站网址 www.txlunwenw.com
郑重承诺 原创,包修改,包通过!
童鞋论文网真诚欢迎新老客户的光临与惠顾!
 
 热门文章
· 住宅建设用地使用权续期研究
· 用户锁定效应视角下的网易云音
· 众筹产品创新性对融资绩效的影
· 南京市城镇居民冷鲜肉认知度问
· 摩拜共享单车可持续盈利研究
· 催生地方政府隐性债务风险的原
· 社交媒体中不实信息转发主体心
· 基于网络平台的SPA模式研究——
· 基于游客感知的云台山景区微信
· 新媒体时代背景下乡村旅游企业
 
 推荐文章
· 信息经济学下的“考研占座热”
· 基于二手物品交易平台的可持续
· 论取消进口预包装食品标签备案
· 部编版小学语文文言文类文章编
· F模型下“嘉欣丝绸”财务风险研
· 基于4V理论的云南嘉华饼屋营销
· 论商业性小屏直播的主持互动策
· 新兴偶像经济发展现状及发展建
· 辅助线在小学生空间观念培育中
· 罗浮山国家级风景名胜区探险旅
 
 相关文章
· 黑龙江省资本市场发展问题探讨
· 矿产勘查资本市场诚信体系建设
· 市场化进程对资本市场定价效率
· 徐州市蔬菜“最后一公里”价格
· 论产品市场与资本市场分离之尴
· 甘孜藏族自治州地区人力资本与
· 民族地区技术创新的制度约束与
· 我国少数民族地区发展循环经济
· 我国低碳产业园区建设与发展探
· 贷款利率松绑将促进跨领域的P2

论文原创,准时交稿,包修改,包通过,八年信誉,品质保证
童鞋论文网提供代写本科论文,代写专科论文,代写毕业论文,代写职称论文,代写硕士论文,论文发表及查重服务
备案号:苏ICP备11011187号-1 苏公网安备32030502000117号
版权归童鞋论文网所有 禁止一切商用盗用