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国有企业投融资管理与风险防控措施研究
论文作者:童鞋论文网  论文来源:www.txlunwenw.com  发布时间:2021/8/30 10:21:44  

摘要:国有企业当前的投融资工作中主要存在的问题包括投资布局过广、融资能力过弱、风险过高等,这类问题都很可能会导致国有企业无法处于正常稳定的发展状态。因此,要不断完善国资监管制度,同时针对一些新时期可查阅的信息进行全面的分析和使用,此外也需要加大对于各类资源的协调与整合。

关键词:国有企业;投融资管理;风险防控;

国有企业的投融资过程中,主要是偏向于对收益的分析,这就会导致国有企业的投融资工作会在一定程度上面临风险而不自知。国有企业管理的基本要求是确保企业的稳定性和可持续性,进而起到对当地经济发展的引领和带动作用,可以说目前的管理方法存在一些问题,需要对其采取合理解决措施。

一、国有企业投融资管理与风险防控问题

(一)投资布局过广

目前国有企业的投融资管理过程中,产业或企业的投资布局过广,一方面,国有企业在各类投资项目的参与过程中,把更多的资金分散投放在众多项目中,而许多项目投资回收期长,资金沉淀,导致企业缺乏资金做强做大主业及技术研发和投产使用,这显然不利于投资系统的管理以及企业的可持续发展;另一方面,投资布局过广时,增加了投资管理难度,投资收益与投资规模不成比例,同时也导致国有企业在资本结构上不合理,许多国有企业在预警和创收过程中出现较大风险。

(二)融资能力较弱

国有企业特别是地方国企,多是一些保障民生的公共服务类企业或承担政府任务的功能类企业,这类企业的现金流较差,融资能力整体较弱,融资方式单一,可用于新增融资抵押的有效资产越来越少,这就会导致国有企业新增融资已经处于逐渐下降状态。此外国有企业在各类基础设施的建设过程中,以及其他各类技术的开发过程中,未能和投资者建立有效的信息公开机制和信息的传递机制,导致投资者即使有意向、有需求投资,但是由于信息资料的不完全公开透明,而无法获得投融资渠道。

(三)市场把握不够

国有企业投融资中,必须能够全面了解并掌握市场的发展情况,之后才可以更好地了解当前市场对相关产品的需求,以及市场对于各类资本的吸引情况,从而让国有企业在发展过程中可以将更多的精力投放在新型技术的研发、原有技术和客户的维持等过程。对于市场的发展,并未投入过多的精力进行分析,这就会导致从最终建立的结果上来看,可能会和当前的市场需求不符,自然不利于企业的创收,而创收能力不足自然无法更好地构造良好的投融资渠道。

(四)债务风险较高

国有企业在日常工作过程中通常会肩负较多的债务,而当前大量的国有企业已经处于债务的高位风险状态,该问题的成因主要有四个:一是还款高峰到达,当前一些国有企业的还款高峰纷至沓来,而功能性质决定了企业盈利能力较弱,无法取得有效收入覆盖债务支出,只能依靠借新还旧,使用新的融资以维持旧有的资金链,但有效的资金无法流入,新的投资建设任务和债务利息不断累加,形成的债务像雪球一样越滚越大,从而使得国有企业存在偿债违约风险;二是企业的对外担保问题,使得融资过程的链条风险加大,信用评级较高的企业通常会为其他国有企业提供担保,这反而会导致这类企业降低了融资信用,增加了融资难度;三是无现金流的项目增加,垫付性的计划风险提升,国有企业通常为各类政府性基础设施的建设垫付了大量的资金,如果资金无法及时回流,国有企业就自然无法获得足量的收益应用于企业的发展;四是拖欠工程款,导致国有企业的融资风险加剧,一些企业在工程款的偿付中,累计拖欠额度逐年提升,这很可能会导致其无法继续正常运营。

二、国有企业投融资管理与风险防控措施

(一)构造风险预警机制

各种风险预警机制中,要能够设定一个阈值,而在得到信息之后,该信息会由因素导致。首先,设置风险警戒机制;其次,国有企业的资产负债率以及短期负债率的比例;最后,分析企业当前在投融资过程中所产生的杠杆,所有的这类信息在取得之后,都可以根据财务部门的专业人给予方法,实现对所有参数的权重进行配置,在此之后得到一个模型,该模型可以直接应用于分析国有企业在当前的发展和运行过程中,是否存在严重的投融资风险,以便及时采取对应风险防控措施。如果在日常投融资管理工作过程中,发现超出了设定的风险预警阈值,说明国有企业已经出现了严重的金融风险,就可以认为在目前的企业发展和运行阶段,必须采取更好的方法对这类风险进行消除。

(二)建立地方投融资平台

国有企业在运行和发展过程中,通常会在地方性的公益设施建设投入大量的资金,从而导致国有企业对其他投资项目的资金量无法满足,同时公益设施项目投资回报周期较长且资金周转缓慢,都会对国有企业的运营造成较大的压力。本文认为之后的平台中,需要使用创新融资模式降低融资成本,同时要让融资能力提升,可以通过借助社会资本的方法,加大项目PPP、融资租赁、企业发展基金以及资产证券化等处理工作效果,从而使用有限的资金撬动社会资本。同时也可以让国有企业和民间资本进行有效的衔接和合作,从而实现两者之间的协调运营。此外通过“融资+建设”的方法,双方共同出资组建新的投资公司,发挥项目优势,充分利用投资方的投资积极性和项目融资主动性,破解国有企业融资瓶颈,从而让资金的使用效率得到提升。

(三)构造投融资运营环境

在投融资运营环境的建设过程中,设立国有资本投融资运营集团,让国有企业的资本布局能够整合国有企业的现有资源,充分激发企业的内生动力。另外对于国有企业的资本运营能力以及市场竞争力和风险防控力,得到优化运营和建设,从而让运营集团管理工作体制得到有效推动,形成以产权为纽带的资本性整体运营工作模式,最终实现紧密融合的一体化管理工作体系。此外也要让国有企业的主体性评级工作得到充分提升,要让不同的单位和不同的企业参与到全面化的投融资体系建设过程,对最终所取得的专业化工作结果、工作方案和工作成效,得到科学专业化的整理,之后针对所有取得的整理工作结果和整理工作含义,完全按照现有的管理工作机制和方法进行有效的跟踪和分析。

(四)衔接国企与投融资体制改革

在国有企业和投融资体制的改革过程中,要实现两者的有效衔接和对应化的发展,从而让两者之间能够共同实现新时期的科学建设,在政府部门将优质的资产注入到地方性的融资平台时,则只需注入其中的一部分资金,这类资产既包括能够产生现金流的准公益性工程,也包括能够产生经营收入的经营性的资本。比如在该过程中,要能够加快以产品为导向的建设性经营平台,并且向投资控股型的集团化企业转变,从而有效地推动企业的转型工作,加快构造“借、用、管、还”的一体化投融资运营工作体系,整合该过程中产生的所有同质化的资源,并积极推动融资和投资平台的建设工作,让整个平台能够得到有序的发展。另外针对平台公司中的管理资源匮乏、融资能力较弱等问题,可以分别采用资产的注入、整合、重组等方式,使得企业可以在新时期获得较快发展。

(五)完善国资监管工作机制

完善国有资产监督管理工作机制,建立有效的净化器,根据相关工作要求编辑工作内容以及工作底线,并明确导向思路,之后要建立规范化的投融资管理工作制度、管理工作方法以及针对投资领域的分析工作,让所有的信息和结果都可以得到有效的规范。信息经过科学系统的处理之后,根据相关工作要求,对后续的管理工作方法和管理报告体系进行相应的升级和投入,以督促企业能够处于有效的降低投融资过程,且针对企业的发展质量,也必须根据企业的所处行业、企业当前所拥有的资源、企业的日常运行信息等,让企业的活力可以得到持续不断性的激发,最终让企业的营收能力获得充分性的提升,在逐渐发展的过程中,可以有效化解现有财务债务负担,让企业的资产负债率处于健康向好的方向发展,使得企业可以获得更高的营运能力。

三、结束语

综上所述,国有企业当前的投融资工作中主要存在的问题包括投资布局过广、融资能力过弱、风险过高等,这类问题都很可能会导致国有企业无法处于正常稳定的发展状态。因此,要不断完善国资监管制度,同时针对一些新时期可查阅的信息进行全面的分析和使用,此外也需要加大对于各类资源的协调与整合。

参考文献

[1]孙志豪.国有企业投融资管理存在问题及对策[J].商讯,2020(36):73-74.

[2]张君兰.国有企业投融资风险管理问题与应对策略研究[J].经济管理文摘,2020(24):45-46.

[3]黄贤勇.国有企业投融资管理现存问题及应对方案[J].商讯,2020(24):133-134.

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