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内蒙古广康家具有限公司财务管理探讨
论文作者:童鞋论文网  论文来源:www.txlunwenw.com  发布时间:2017/3/17 16:30:05  

1 内蒙古广康家具有限公司概况

内蒙古广康家具有限公司于1997年成立,公司总部位于呼和浩特市玉泉区,交通便利。注册资金500万元,现有员工130余人,目前年均净收入达120余万元,是一家以设计开发、生产、销售、服务为一体的民营家具生产企业。公司主要经营家居家具、办公椅、衣帽间、衣柜、书柜、酒柜、电脑椅、人体工学椅等十余种家具家居产品。公司坚持“以客户需求”为导向,生产安全、舒适的家具及办公产品,不断创新产品,得到了消费者的广泛认可。公司以“产品质量是通向市场的基石,是赢得用户信赖的关键”为理念,以“客户满意是公司永恒的追求”为公司服务宗旨。近年来,公司凭借良好的品牌、信誉、优质的售后服务,企业得到了较快发展。

2 广康家具有限公司财务管理存在的问题

2.1 融资管理存在问题

2.1.1 融资渠道单一

由于广康家具公司规模相对较小,盈利能力有限,从现阶段来看经营收入还不是很稳定,所以还没有达到发行股票、债券来筹资,资金大部分来源于创建者的自有资金及银行借款,导致其获取资金的能力较弱,现金流量相对较少。公司成功成立后,为满足生产需求,购入生产设备、原材料、聘请管理人员等,大部分资金都是通过银行借款来筹集,这种筹资方式会占用现金而损失公司的机会成本,同时借款利息是计入成本的,这一点同股票股利、债券利息计入税后利润不同,可抵消应纳所得税。公司成立初期借款占公司总资产的80%,自有资金占公司总资产的20%。

2.1.2 财务风险大

广康家具有限公司2013年~2015年相关偿债能力指标如表1所示。流动比率是判断企业短期偿债能力的重要指标。流动比率是流动资产和流动负债的比值,一般标准为2。从表1我们可以看到2013年~2015年流动比率一直处于下降状态,说明2013年~2015年企业的短期偿债能力一直在下降。

长期负债比率是长期负债与资产总额的比率,该指标越高,说明负债的资本化程度越高,企业偿还长期负债的压力就越大,该指标是负指标,应低于20%。从表1中的数据可以看到企业在2014年长期负债比率达到了32.71%,这一年企业进行了项目投资,所以借了较多的长期借款,这给企业带来了一定的偿债压力;2015年长期负债比率也达到了31.38%,企业长期借款越多,企业面临的风险越大。

广康家具公司连续3年的财务杠杆系数较大,企业处于负债经营的状态,且负债产生的利息费用较高。虽然在一定程度上财务杠杆可以发挥积极作用,但由于该指标较高,且处于不断上升的状态,说明企业在财务上仍存在较大风险。

2.1.3 资本结构不合理

资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果。由于广康家具目前还是一家非上市的民营公司,大部分融资为债务融资,并没有股权融资,并且债务融资中大部分为银行的长期或短期借款,虽然会起到财务杠杆的作用,但这种资本结构是不合理的,忽视了其他融资方式所给企业带来的效益。

2.2 投资管理存在的问题

2.2.1 投资成本偏高

由于公司规模偏小加上使用的数量有限,广康公司对内投资的固定资产、流动资产以及无形资产成本偏高,如购买原材料,没有达到经济订购批量,不能获得相应的折扣条件,并且家具行业对于材料的要求越来越高,导致对原材料的价格难以控制,财务人员也没有对成本进行可靠的预算;在企业的项目投资上,特别是战略性的扩大生产能力的投资都需要大量的资金投入,企业引进的一条生产线,投资额是企业及投资人多年的资金积累,在企业总资产中占有相当大的比重。在对外购买的股票、债券等长期投资方面,公司为获得较高的收益,不得不付出偏高的成本,所以投资成本偏高。公司资金规模有限,投资的资金部分来源为银行的借款,所以筹资的借款利息也为企业的投资成本。无论是企业对内的投资还是对外的投资,相对于其他企业来说都是偏高的,是企业急需解决的问题之一。

2.2.2 投资回报率低

投资回报率又称投资报酬率(ROI),是指投产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。由于公司生产规模的扩大,在2014年公司引进了一条板材生产线,经过一定时间的使用,其利用效率并没有想象中的高,该设备预计使用年限为7年,根据财务的计算数据显示,按照目前的生产效率,公司可能分担的折旧及产生的收益可能不够弥补该设备的原始投资值,每年产生的现金流量较低。广康家具公司的这项投资总额大,但当年的利润并不是很客观,并且动态投资回报率低于基准折现率,对于公司来说,无论从动态角度还是静态角度,这次投资的回报率都是过低的。公司对外的证券及股票投资,由于公司规模有限,投入较少,获得的收益并不高,没有很好的确定投资组合策略,使得公司的投资回报率总体偏低。

2.3 营运资金使用效率低

2.3.1 库存现金管理不当

库存现金是指企业为了满足生产经营过程中的零星支出而保留的现金,对库存现金进行监督盘点,可以确定库存现金的真实性和库存现金管理的有效性,对于评价企业的内部控制制度起到积极作用。广康家具有限公司认为现金越多越好,造成现金闲置,未能及时参加企业的生产经营周转,资金的使用缺少计划和安排。由于公司规模较小,公司设置一名出纳人员,对于现金的盘点也没有做到日清月结,同时也没有严格按照规定的限额留存现金。会计与出纳存在亲属关系,没有做到不相容职务的相互分离,容易造成舞弊现象,日常现金的支取由出纳一人完成,银行对账单的编写与对账未实现相互分离,在现金管理上存在很大漏洞,有待于进一步完善企业的内部监督控制体系。

2.3.2 应收账款比重大

由表2的数据我们可以看到,企业的应收账款数额是逐年提升的,赊销的数额越来越大;应收账款占流动资产的比重也逐年提高,企业超过三分之一的资产都为应收账款,过多的应收账款并没有引起公司的重视,公司没有建立严格的赊销政策,缺乏强有力的催收措施,使得应收账款不能及时兑现,形成呆账或者坏账。所以企业的应收账款比重过大会影响到企业未来的经济效益,是企业急需解决的问题。

2.3.3 存货周转慢

存货是指企业在生产经营过程中持有的原材料、生产成本、库存商品,以及在途物资、低值易耗品等,企业拥有存货的目的是将其加工成产成品或半成品以销售出去,获得营业收入从而再进行生产销售,如此循环经营,使企业获得利润。2013年~2015年广康家具公司的存货周转率处于不断下降状态,说明企业的市场环境及销售情况越来越不好,产品不能及时销售出去,过多的存货积压会给企业带来发展的阻力,影响公司的长远利益。同时,对于家具行业来说,一般存货周转率应达到5.6,所以相对于同行业来说,广康家具有限公司的存货周转率也是较慢的。

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