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资产负债率降低路径探讨
论文作者:童鞋论文网  论文来源:www.txlunwenw.com  发布时间:2020/2/19 10:18:04  

截至2019年4月30日,公司资产总额416381万元,负债总额229329万元,所有者权益总额187052万元,资产负债率为55.08%。自2006年以来,资产负债率呈逐年降低趋势。

1 稳步降低资产负债率的途径

1.1 加强成本费用管控,降本增效,增加利润以提高所有者权益

煤化工公司一直以降本增效为工作目标之一,根据上级公司工作安排,自2018年以来开始推行构建成本管控体系,优化成本架构,提高经济效益专项部署。旨在通过降低成本而提升经济效益。公司由三大系统构成,包括焦化、甲醇和精苯系统,按三大系统项目,分析项目成本构成及效益情况,找出降本增效的关键控制点,以保持三大项目的项目利润为正,有效增加利润。

1.2 加大力度实施技术攻关和系统升级改造,提升项目盈利能力

(1)与钢铁公司煤气置换项目。

本工程创新技术成果主要体现在运用管路装置优化工艺进一步提高煤化工公司整体煤气平衡性以及进一步降低公司环保投入,每年减少因甲醇检修造成煤气放散2160万立焦炉煤气,降低焦炉烟道废气氮氧化物、二氧化硫的排放浓度及总排放值,降低焦炉烟道废气脱硫脱硝的运行成本,直接经济效益每年大约2350万元。

(2)优化焦炉加热设备,提升炼焦生产效率。

一是通过增加炉头辅助加热改造工程以及强化焦炉加热制度的落实,炼焦耗热量平均降低50KJ/Kg,同时有效保证了焦炉炉头加热,维持焦炉正常生产;二是通过堵烟平台以及提升炼焦生产管理水平,减少推焦车来回移动耽误的时间,改善了炉门的冒烟情况,有效降低炉门荒煤气泄漏,炭化室荒煤气窜漏率由2%降低至1%。经测算,此项技改每年增加效益大约1080万元。

(3)精苯系统通过技术攻关,降低蒸汽吨耗。

公司采取多种措施降低蒸汽吨耗,一是以单塔蒸汽核算为着力点,降低蒸汽吨耗。精心操作,对有问题的阀门进行更换或维修处理,防止加热蒸汽通过凝液调节阀串入凝液管网,造成蒸汽损失;二是继续优化工艺参数,在不影响各塔参数调节的基础上,降低蒸汽用量;三是对各塔蒸汽流量计进行排查统计,对需要扩大量程或更换的蒸汽流量计及时处理,核实统计蒸汽消耗情况,深入分析和总结经验。经过优化运行后,加工每吨粗苯可节约蒸汽成本30元,按一、二期装置每小时加工粗苯39吨,每年生产8000小时计算,每年可节约蒸汽成本至少850万元。

公司2016年至2018年的资产负债率分别为60.8%、58.14%、58%,2016年至2018年的利润总额分别为5200万元、30万元、17000万元。数据说明,公司近年来通过实施降本增效和技术改造等,盈利情况得到改善,资产负债率保持正常水平且呈稳步降低趋势。

1.3 加强库存管理,减少资金占用

(1)加强原料精煤的库存管理,在满足正常生产的前提下,把握进货节奏,合理调整配煤结构,控制库存占用。2019年4月末,公司原料精煤库存10.5万吨,较年初下降50%;库存金额1.07亿元,较年初2.67亿元下降1.6亿元。通过对库存占用的控制,使库存金额降低的同时,应付账款也相应降低,影响资产负债率有所降低。

(2)加强一般材料库存管理,降低库存占用。公司持续加强备品备件库房、各分厂备件库房管理,严格材料支领制度,加强材料采购与消耗考核,降低了库存占用。2019年4月末,一般材料库存金额4162万元,较年初的6510万元降低2348万元,影响资产负债率有所降低。公司2018年末的资产负债率为58%,2019年4月末的资产负债率为55.08%,下降2.92个百分点。

2 显著降低资产负债率的途径

2.1 减少资产同时减少债务

(1)加大应收账款清收力度,盘活存量资产,利用存量现金及票据及时支付应付账款(主要是承兑汇票)。

(2)对应收、应付账款客户进行债权债务转移。截止2019年4月30日,A公司欠我公司货款58000万元,我公司欠B公司货款69000万元,我公司2019年4月末的资产负债率为55.08%,上述三方债权债务抵抹后,资产负债率为47.72%,降低7.36个百分点。

(3)减少对外负债融资,降低融资规模。公司外部借款性融资包括短期银行借款、长期银行借款和长期融资租赁三种形式。截止2019年4月30日,短期借款余额5.1亿元,较年初降低1亿元;长期借款1.9亿元,较年初降低1000万元;长期应付款融资租赁6700万元,较年初降低2300万元。外部融资规模逐渐下降,且在满足正常生产经营前提下,不续借银行借款。长期融资租赁融资余额到期偿还后,不再补充此项融资。资产负债率从年初的58%下降到55.08%。保证资金存量及使用的情况下减少借款或提前偿还借款等,在负债总额小于资产总额的情况下,资产负债同额度减少,可使资产负债率降低。

(4)减少流动负债项目期末余额。

一是通过对增值税进行税收筹划,合理降低应交税费期末余额。二是分析其他应付款项目余额构成情况,及时清理各项保证金(主要为投标保证金,余额700万元)。三是降低预收账款余额(4月末余额1.68亿元),发生的销售业务及时进行结算开票,转化为销售收入、降低库存并增加所有者权益。

2.2 降低负债同时增加权益

在可行的前提下,对部分应付账款余额较大供应商,研究实施债转股。例如:C公司是公司的控股股东,股比95%,截止2019年4月30日,公司应付C公司账款69000万元,如实施债转股,2019年4月30日资产负债率将为38.27%,较55.08%降低16.81个百分点。

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